年内最大IPO！宁德时代的储能布局进化

5月20日，宁德时代（股票代码为03750.HK）在港交所主板上市，首日高开12.55%，报296港元，发行价为263港元，截至收盘，涨16.43%，报306.2港元/股，总市值为1.38万亿港元。

■ 募资325.7亿元！成年内全球最大IPO

此次宁德时代赴港上市节奏迅速，从启动上市到正式交易，仅耗时128天。

从募资规模来看，全球发售股份总数为1.35亿股，发行价格为263港元/股，募集资金净额约353亿港元（约合人民币325.7亿元），为今年内全球最大的上市募资。

此次发行吸引了中石化、科威特投资局、高瓴资本等国际资本巨头参与基石投资，认购金额超203亿港元，占募资总额的40%以上。

从募资用途来看，约90%资金将用于推进匈牙利电池工厂一期及二期项目建设。据了解，匈牙利工厂是宁德时代在欧洲布局的第二座电池工厂，项目规划电池产能100GWh，其中第一期和第二期的规划产能分别为34GWh和38 GWh，可用于生产动力电池和储能电池。

相关报道指出，赴港上市本质上可能是宁德时代通过沪深港通机制吸引全球资金，规避单一市场政策风险，应对全球地缘政治风险的“战略避险”。

■ 下一步不只是储能

在上市敲钟仪式上，宁德时代董事长曾毓群在《创新全球零碳科技，推动全球零碳经济》主题讲话重点提到，“宁德时代不只是一家电池零部件制造商，也是系统解决方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。”这也显示出，宁德时代在新的市场和竞争环境下，正基于自身能力要素，希望实现阶梯式成长，谋求更大更深远的零碳业务版图。

在宁德时代看来，零碳经济包括零碳交通、零碳电力、全球产业新能源化三个层面（见下表）。

图为：宁德时代在零碳科技的主要布局

其中，在全球零碳电力方面，宁德时代提出：今年4月西班牙大停电，暴露出当前电网柔性调控能力较弱、储能配备不足，尤其缺乏构网型支撑等普遍问题。

基于此，宁德时代正全力以赴研究零碳电网技术，包括电力电子、柔性调控、虚拟电厂等技术，打造新型零碳电力系统。如为欧洲市场量身打造的TenerStack储能系统，整个系统符合欧盟运输法规，可在全欧盟便捷部署，同时单个储能箱的电量高达9MWh，创下单箱电量新纪录。

其中，储能在零碳电力中起着重要的枢纽作用。从储能产业地位来看，当前宁德时代已居于王者地位：

2024年，宁德时代储能电池系统销量达93GWh，同比增长34.32%，连续4年出货量位居全球第一，全球市场占有率36.5%；

2024年，宁德时代储能电池系统营收达572.90亿元，断崖式领先于其他上市公司透露的储能营收（点这里）；

储能电池系统毛利率26.84%，同增8.19%，应用于超过1700个项目；

基于储能而不限于储能，宁德时代在计划实现旗下全部工厂的碳中和的同时，也加速推动传统产业零碳发展。

图为：宁德时代在推动传统产业零碳发展方面的典型动作

此外，宁德时代进一步将利润触手伸向储能网络建设领域，并规划2030年建成80%干线换电网络，整合储能+电网调频，打造虚拟电厂，以进一步巩固其王者地位。

图为：宁德时代与储能相关的零碳行动

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