储能毛利率25.52%！宁德时代半年报出炉

行家说储能

7月30日，宁德时代发布2025年上半年财报。

在同日举行的业绩说明会上，相关负责人指出：2025年第二季度宁德时代动力、储能电池合计销量接近150GWh，同比增长超30%，其中，储能电池占比约20%。

经计算可知，宁德时代Q2储能电池销量约30GWh，加上Q1披露的储能出货量25GWh，总计上半年出货量约为55GWh。

▋储能营收284亿元，毛利率25.52%

财报显示：2025上半年，宁德时代实现营收1788.86亿元，同比增长7.27%。归属于上市公司股东的扣非净利润271.97亿元，同比增长35.62%。基本每股收益6.92元/股，同比增长33.08%。

其中，储能电池系统营收284亿元，同比下降1.47%；毛利率25.52%，同比增长1.11%。

基于储能电池系统，宁德时代在半年报提到，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降，储能电池市场需求持续快速增长。

在业绩说明会上，宁德时代表示，Q2出货接近150GWh，储能占比20%+；Q2单价环比持平，部分由于碳酸锂波动略有降价。H1储能海外占比50%+，美国外还有欧洲、中东、澳洲等高增市场形成销售，对后续国内、海外储能较好增长有信心（国内实际好于136号文出台后预期）。

根据行家说储能不完全统计，宁德时代2025年以来对外公开的储能相关订单已达47.6GWh（几乎全是海外订单）。

此外，财报指出，宁德时代的储能客户及合作方包括NextEra、Synergy、Wärtsilä、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen、Quinbrook、国家电力投资集团、中国华能、中国华电等。截至报告期末，宁德时代的储能电池全球累计应用超2000 个项目。

▋储能产能利用率89.86%

据2025年半年报透露，报告期内，宁德时代电池系统产能345GWh，在建产能235GWh，产量310GWh，产能利用率89.86%，相较于2024年76.33%的产能利用率，提升了13.53个百分点。

报告期内，宁德时代除了在国内持续推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地等建设。

2025年1-6月，宁德时代储能电池产量位列全球第一。在海外产能布局上，宁德时代与特斯拉合作的美国磷酸铁锂电池工厂即将投运（6月30日消息），匈牙利工厂储能产线的开拓也获得了5月港股二次上市募资额的加持；此外，宁德时代与Stellantis合资的西班牙工厂及印尼电池产业链项目的建设也在持续推进中。

值得一提的是，基于碳中和时代背景下，宁德时代也正持续布局零碳市场。

报告期内，宁德时代已与山东东营市、甘肃兰州市等城市或地区签署战略合作协议，同时在海南、东营、盐城、鄂尔多斯、宁德等地开展零碳试点示范，推动公司绿电直供、源网荷储微电网以及构网型储能等相关创新和示范项目落地；并通过与多方合作打造零碳岛、共建零碳产业园、打造全域零碳示范城市。

▋587Ah、9MWh…加速储能产品迭代

报告期内，宁德时代推出了多款储能产品。基于电芯产品方面，宁德时代推出了覆盖314Ah、587Ah 等多种容量的电芯产品。

在储能系统解决方案方面，在表前领域，宁德时代重点推出单体6.25MWh的天恒储能系统、全球首款可量产的9MWh 超大容量储能系统解决方案TENER Stack ；以及户外液冷电池柜EneOne、EnerOne Plus、TENER Flex，集装箱式液冷电池柜EnerC、EnerC Plus、EnerD、EnerX等产品。

在表后领域，宁德时代的产品已实现从低压、中压到高压平台的全场景覆盖。其中，PR 系列、Unic 系列与PU 系列分别可满足家庭储能、工商储能、数据中心能源管理需求。

财报显示，2025年上半年，宁德时代研发投入100.95亿元，同比增长17.48%；拥有专利及正在申请专利合计达 49347 项，其中境内拥有专利及正在申请专利 29709 项，境外拥有专利及正在申请专利 19638 项。

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