毛利率32%！储能系统单季收入破亿
近日，又一家储能相关企业披露2026年上半年业绩预告。
7月7日至8日，锦浪科技（300763）先后发布2026年半年度业绩预告及投资者关系活动记录表两份公告，介绍公司具体经营情况。
根据锦浪科技披露的信息，上半年，受非主线业务因素影响，公司利润承压；三季度逆变器业务预计发货环增30%，且储能逆变器增速较快；未来看好东南亚、南亚、印度等市场的储能需求。
▍上半年整体毛利率32%
据了解，锦浪科技主要产品包括逆变器（户储逆变器、工商储逆变器、并网逆变器）、储能系统和分布式光伏发电。
公告显示，上半年，锦浪科技大功率并网逆变器及储能逆变器的接单量持续向好，海外出货占比提升，毛利率有所上涨，半年度整体毛利率约32%。
整体来看，上半年归母净利润预计为4.10亿元~4.60亿元，较上年同期下降23.61%~31.91%；扣非净利润预计为4.07亿元~4.57亿元，同比下降16.73%~25.84%。
其中，二季度（4—6月）净利润较同期有所下降，主要原因为美元等币种汇率下行产生汇兑损失2千多万元、5月下旬股权激励增加2000万费用、以及新能源电力生产及户用光伏发电系统业务发电效率季节性波动，利润受影响约1亿元。
值得一提的是，二季度整体营收约为25亿左右，另据此前一季度报告披露，锦浪科技一季度营收约为14.19亿元、归母净利润6116.44万元、扣非净利润4901.15万元。据此计算，2026年上半年锦浪科技整体营收约为39.19亿元，较上年37.94亿元略有提升；二季度预计实现归母净利润3.49亿元~3.99亿元，环比增长470.32%~552.09%；二季度预计实现扣非净利润3.58亿元~4.08亿元，环比增长630.34%~732.36%。
▍二季度储能系统营收1.4亿元
基于亚非拉地区分体式产品占比高，欧美澳一体式需求高，锦浪科技业务布局主要分为：一是作为第三方逆变器提供商适配其他品牌电池，主打分体式市场，二是开展全场景储能系统业务，涵盖分体式、一体式产品。
具体板块来看，储能逆变器业务方面，二季度锦浪科技户储逆变器受六月最后一周船期延误等影响，确认收入约18万套；工商储逆变器确认收入约9000多套。当前，工商储逆变器月接单量已达4000多套，且趋势逐月向上。
储能系统方面，一季度储能系统收入为2000万元左右，二季度户储系统、工商储系统开始逐步确认收入，其中工商储系统占比约30%-40%，户储系统占比约60%多，合计确认营收约1.4亿元。
锦浪科技坦言，上半年储能系统板块毛利率约有10几个点，较预期低10个百分点左右，主要原因有两点：一是上半年确认收入的订单低毛利的区域订单占比较高；二是上半年为推广业务，在电芯成本上升、市场价格变动的情况下仍维持原价，保障用户体验，后续随着高毛利区域订单占比提升、价格随市场调整，储能系统毛利率将逐步修复。
提及储能系统业务的配套率目标时，锦浪科技表示，户储系统当前配套率约20%-30%，2027年目标配套率提升至50%以上，（储能）系统业务增速将显著快于逆变器业务。此外，工商储系统当前返单率很高。
▍储能逆变器增速快于并网逆变器
关于2026年下半年未来展望，锦浪科技表示，三季度公司来自亚洲和欧洲的逆变器需求表现较好，订单饱满，预计逆变器业务发货环比增长30%左右，且储能逆变器增速快于并网逆变器。当前逆变器市场价格无明显变化，后续会持续推进降本措施，以及积极推动半导体零部件的国产化，目前相关替代产品已完成测试，处于替代过程中。
四季度，公司将推出成本更具优势的第七代产品，成本可降低10%-15%，（逆变器）整体毛利率将保持相对平稳。
在区域市场上，锦浪科技称今年增长较快的区域不局限于东南亚，南亚、印度等此前储能业务较少的区域增长都很快，这些区域的储能需求受新能源整体需求增长和新能源项目配储率大幅提升双重因素驱动。
对于欧洲工商储发展前景，公司认为当前欧洲工商储处于发展初期，但行业增长爆发力较强，且后续基数低、增长空间大，边际变化会非常快，需求驱动来自新增光伏项目的配储需求和存量并网工商用户配储意愿提升。后续随着装机量提升、行业逐步成熟、商业模式清晰后，会逐渐形成和户储类似的明确需求结构。
注：本文内容仅为储能行业公开信息梳理、产业调研与客观分析，文中提及上市公司仅作为产业链案例参考，不作为任何投资依据，市场有风险，投资需谨慎。
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