• 营业收入22.69亿元，增长38.06%；
• 净利润4383.5万元，增长179.48%，同比扭亏；
• 储能设备销售及系统集成业务营收9.19亿元；
• 独立储能电站运营业务营收1.54亿元，净利润1.088亿元。

▍净利增长近2倍，扭亏为盈

报告显示，上半年智光电气实现营业收入22.69亿元，同比增长38.06%，主要系电缆及储能业务外部销售规模增长；同期归母净利润4383.50万元，较上年同期-5515万元同比增长179.48%，扭亏为盈。

从具体业务板块来看，上半年智光电气数字能源技术与产品业务实现收入19.66亿元，同比增长45.20%，占总营收比重为86.65%，毛利率为17.90%；综合能源服务业务实现收入3.03亿元，同比增长4.63%，占总营收比重为12.35%，毛利率为17.76%。

从地区分布来看，智光电气的主要市场为国内，华南、华东及北方地区合计收入占总营收比重为90.83%，其中华南地区占比最高，为44.38%。

另悉，智光电气同日发布公告，称由于市场环境较筹划初期发生较大变化，终止发行股份及支付现金购买控股子公司智光储能27.18%股权并募集配套资金暨关联交易事项。

据了解，此次收购可追溯至2025年9月，彼时智光电气因筹划发行股份及支付现金购买资产事项而停牌，2026年4月披露的交易草案显示，智光电气拟以7.76亿元向9名交易对方购买其合计持有的智光储能27.18%股权，同时，拟募集不超过5.37亿元配套资金，用于支付储能PACK生产线扩建项目、固态变压器（SST）系列化产品研发项目等。

此次终止的背后，折射出储能赛道的资本风向转变。近两年国内储能行业产能快速扩张，市场供需格局逐步调整，行业整体估值持续回归理性。上市公司对于产业资本运作更加审慎，优先保障现金流稳定与财务健康，不少产业并购、股权收购项目纷纷放缓或终止。

▍储能相关业务营收10.73亿元

根据报告，智光电气储能相关业务可分为三大板块：储能设备销售及系统集成业务、独立储能电站投资与运营、综合能源服务业务（源网荷储微电网一体化解决方案、新能源电站运维及运营、虚拟电厂与能碳交易服务）。

储能设备销售及系统集成：上半年业务订单保持快速增长，同时由于上半年电芯价格波动较大导致部分项目交付节奏放缓而未能及时确认收入，报告期实现营业收入9.19亿元。智光电气表示，公司已采取多种措施保障电芯供应及合理的成本控制，进一步保障下半年相关项目的及时交付，预计该业务板块全年仍将实现较快增长。

储能系统产能上，公司现已拥有云埔、南沙、永和、增城（在建）四个生产制造基地，大型储能系统年产能达15GWh。

独立储能电站投资与运营：上半年收入1.54亿元，净利润1.088亿元，公司投资的独立储能电站清远电站二期、三期已于6月进入商业运行，平远电站一期于3月进入商业运营。智光电气在报告中表示，公司已于5月已完成收购平远恒元少数股东股权，实现对平远恒元100%持股，将加快推进平远二期商运。

综合能源服务：该业务板块主要载体为智光综合能源公司，主要业务为高能耗工业企业、园区企业、数据中心企业等提供“源网荷储”及绿电直连项目从可研、方案设计、工程实施到并网等全链条的交付服务，为新能源电站及储能电站投资方提供运维及交易运营服务。

上半年，智光电气保持战略产品迭代与服务升级，研发投入8373.56万元，同比增长16.92%，主要系储能产品研发投入增长。期间，智光电气发布核心技术参数达国际领先水平的固态变压器（SST），并同步推出智算中心一体化能源解决方案等三大行业解决方案。

其中，智光电气Coota 1.0固态变压器（SST）于5月28日正式发布，交流侧输入10kV 、直流输出800V、功率4.2MW，单机功率较同行2.4MW提升75%，8月初，智光电气固态变压器Coota广州黄埔示范基地正式投运，将承担产品实证、场景示范、技术迭代、生态共建四大核心职能。

总的来看，上半年智光电气营收净利双增，终止收购、加码研发、储能业务稳健发展。扭亏之后，全年盈利的持续性值得关注。

注：本文内容仅为储能行业公开信息梳理、产业调研与客观分析，文中提及上市公司仅作为产业链案例参考，不作为任何投资依据，市场有风险，投资需谨慎。

目录

第一章 AIDC供电架构变革及趋势

1.1 AIDC电力需求及供电挑战分析

AIDC发展对全球电力需求带动分析

算力时代供电面临三重挑战分析

现存数据中心情况调研及高压化趋势分析

1.2 HVDC供电架构的变革

算力爆发倒逼电力架构重构

现在阶段大容量下UPS架构问题分析

UPS架构向极简UPS架构演进分析

240V HVDC架构的改变与困境分析

高压化趋势下，主流厂商的HVDC架构选择

HVDC 2.0 架构的改进

巴拿马架构的改进与优化趋势

巴拿马800VDC过渡方案

800VDC过渡方案：边车（SideCar）方案分析

边车方案（Sidecar）技术演进

固态变压器SST方案分析

多种架构共存：SST+UPS

配电端及SST技术演进

±400V与800VDC技术演进

中美数据中心的主流供电架构差异分析

全球AIDC和800V建设情况分析

高压HVDC架构预判

固态变压器

AIDC供电架构产业链图谱

1.3 AIDC数据中心市场规模预测

AIDC数据中心市场规模预测

AIDC数据中心储能系统与SiC/GaN的应用价值

第二章 AIDC储能市场前景与进展分析

2.1 AIDC 储能的定位、特征与需求场景

AIDC兴起下储能系统承担功率调节角色分析

传统 IDC vs AIDC vs 传统储能：核心特征对比

AIDC 储能的 “三高” 适配要求与解决方案

AIDC 储能主要需求场景分析

中美800V数据中心储能应用环节差异分析

2.2 AIDC 储能主要商业模式、产业实践与趋势分析

中国AIDC储能四大商业模式分析

美国AIDC储能核心诉求与商业模式分析

美国AIDC“储能 + 绿电”PPA 商业模式全景与演进路径

国内AIDC储能的产业实践（典型案例）

国外AIDC储能的产业实践（在建项目）

国外AIDC储能的产业实践（典型案例）

AIDC储能趋势分析：市场与技术演进方向

2.3 互联网巨头与电信运营商等不同AIDC的储能需求分析

互联网巨头主导定制化，运营商聚焦绿电

未来交汇点：两种需求正在融合

2.4 AIDC 储能技术发展及核心部件选型

AIDC全域挑战分析

AIDC配储主要类型及技术特点分析

AIDC储能系统解决方案主要技术作用

AIDC储能正朝混合型多级储能系统架构演变

AIDC中多级储能系统集成面临的主要挑战

AIDC多级储能系统技术发展主要趋势

AIDC储能技术的关键性评估指标

英伟达-AIDC中储能架构及技术要求

AIDC不同区域储能核心环节主要技术挑战

AIDC储能核心电池技术-关键性能指标对比

AIDC备电技术：加速转向锂电趋势分析

AIDC储能电池解决方案：锂钠协同为主流

AIDC储能控制调度技术发展情况

AIDC储能典型产品规格

主要厂商AIDC储能系统解决方案

2.5 PCS在供电架构负荷侧下的演进

PCS在供电架构负荷侧下的演进分析

AIDC 构网型PCS选型指标分析

AIDC 构网型PCS的演变探索

2.6 AIDC储能市场规模预测

2030年中国AIDC储能市场规模

2030年美国AIDC储能市场规模

2030年全球AIDC储能市场规模

2.7 AIDC储能产业链及重点企业

全球AIDC储能产业链全景图

全球AIDC分区主要电池/储能供应商

AIDC能源主要玩家类型

AIDC储能重点企业-宁德时代

AIDC储能重点企业-阳光电源

AIDC储能重点企业-双登股份

AIDC储能重点企业-台达电子

AIDC储能重点企业-华为数字能源

AIDC储能重点企业-特斯拉、Fluence

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