6家营收增长，差距在拉大
先看整体营收。2026年上半年，7家企业中，仅比亚迪一家出现同比下滑，主因来自国内整车市场承压；储能业务没有单独披露数字，但其上半年储能系统出货量仍位居“全球第一”。
从营收规模来看，比亚迪和宁德时代构成了绝对的第一梯队，两家合计营收超6200亿元。营收增速方面，鹏辉能源以155%的增幅领跑，中创新航（+64.96%）、亿纬锂能（+62.20%）紧随其后。宁德时代在超2700亿的营收体量上仍保持54.80%的增长。
综合各企半年报发现，最直接的驱动力离不开储能业务的放量。宁德时代储能电池系统收入同比增长87.54%；瑞浦兰钧储能收入近百亿元，直接拉动公司从亏损走向盈利；鹏辉能源储能业务放量，带动营收增长155%。
亿纬锂能和国轩高科则是动力+储能双线驱动——亿纬锂能动力电池出货35.76GWh、储能44.46GWh，两块合计占营收七成以上；国轩高科动力电池收入225.97亿元增长61%，是营收增长的核心引擎。
利润端，7家企业中6家净利润大幅正增长。宁德时代净利润432.84亿元，超过其他六家净利润总和的4倍。国轩高科（+278%）、亿纬锂能（+105.66%）、中创新航（+100.69%）均实现翻倍或更高增长。
瑞浦兰钧从去年同期亏损6270万元到盈利7.78亿元，鹏辉能源净利润同比增长超10倍。这两家是七家中营收规模较小的两家，净利润增幅却分别达到扭亏为盈和1025%。这两家企业都主动避开低毛利大储电芯，集中核心资源倾斜高毛利的户储赛道，提升了整体业务的盈利能力。
再看现金流。宁德时代602亿元、比亚迪373亿元，两家合计近千亿的经营现金流，构筑了绝对的现金壁垒。这种差距并非来自行业景气度的差异，而是产业链话语权的直接体现。
与头部两家形成反差的是，亿纬锂能现金流转负至-3.88亿元，同比下降116.35%。据半年报及投资者交流纪要分析，亿纬锂能将其归因于“战略库存储备，支付货款”——在碳酸锂价格上行周期中，公司大规模提前囤货以锁定成本，存货154.22亿元较年初增长87.16%，大量资金沉淀在库存环节。
处于中间地带的几家企业则呈现改善趋势：瑞浦兰钧从亏损到盈利、经营现金流同比增长252.8%至34.60亿元；鹏辉能源由上年同期的-1.52亿元转为1.69亿元；国轩高科从3.25亿元增至4.28亿元。三家企业均在储能放量过程中实现了现金流的同步修复。
储能规模上量，但盈利在分化
储能业务的收入规模上，宁德时代532亿断层领先，是第二名亿纬锂能的3.5倍。亿纬锂能151亿、中创新航106亿、瑞浦兰钧92亿构成第二梯队，三家差距不大。
瑞浦兰钧储能收入占61.9%，储能已成为绝对主业；中创新航（39%）和亿纬锂能（33%）储能与动力并重；宁德时代（19%）和国轩高科（13%）则以动力为主、储能为辅。比亚迪和鹏辉能源未单独披露储能营收数据。
瑞浦兰钧是七家企业中储能营收占比最高的。其在半年报明确指出，业绩大幅改善的核心驱动力是储能板块——上半年储能电池出货27.2GWh，同比增长约43.9%，收入同比增长81.5%。
国轩高科则呈现相反走势：储能营收占比仅13.28%，且储能电池系统收入36.89亿元，同比下降19.14%。在储能行业整体高速增长的背景下，国轩高科是七家中唯一储能收入下滑的企业，其将下滑的原因归结于市场竞争加剧及项目落地节奏影响，
储能业务毛利率方面，7家企业中仅3家披露了储能毛利率数据，但分化已经相当明显。
宁德时代23.96%独占鳌头。品牌溢价加上系统集成能力，让宁德时代在532亿的储能收入规模上仍能保持近24%的毛利率。储能对宁德时代来说已经是一个成熟的盈利性业务。
国轩高科以19.50%的储能毛利率位居第二，且同比微升，表明其储能产品并非没有竞争力。但矛盾之处在于，收入却在萎缩——储能收入36.89亿元，同比下降19.14%，半年报中归因为“市场竞争加剧及项目落地节奏影响”。考虑到国轩高科上半年储能项目中标、与国内外多家头部企业达成深度合作，累计意向合作规模超35GWh，叠加斩获的澳洲、埃及等地的大型储能项目储备，有望为下半年及未来的储能业务注入增量。
亿纬锂能以12.51%的储能毛利率处于低位，较宁德时代（23.96%）差距明显。其储能出货排名全球第二，规模上去了，毛利率却没有同步跟上。其在半年报中指出：锂电池行业上游原材料价格进入上行周期，碳酸锂从年初约12万元/吨一度涨至约20万元/吨，磷酸铁锂半年涨幅近20%，叠加行业降价压力，双向挤压毛利率。
出货量方面，仅亿纬锂能和瑞浦兰钧在半年报中单独披露了储能电池出货量。亿纬锂能储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88%；瑞浦兰钧储能电池出货27.2GWh，同比增长43.9%。其他5家企业均未在半年报中单独披露储能出货量。
除了财务数据的分化，各家在产品技术上的布局同样值得关注。尤其在储能大电芯方面，7家都在加速布局。宁德时代587Ah已规模化交付；比亚迪搭载2710Ah刀片电池的“BYD Haohan”系统已落地多个GW级项目；亿纬锂能628Ah已量产、702Ah在研；中创新航588Ah和600+Ah已量产；国轩高科588Ah“绿曜”系列预计2026年量产；瑞浦兰钧392Ah已通过海外认证、588Ah实现万次循环；鹏辉能源588Ah电芯通过针刺、热失控等严苛测试。
行家说储能总结：四个信号值得关注
▍信号一：储能放量驱动业绩增长，但规模和利润正在分化
宁德时代储能收入532亿、毛利率23.96%，成为7家中唯一“规模与利润双高”的企业。亿纬锂能出货排名全球第二，但储能毛利率仅12.51%。国轩高科毛利率19.50%却面临收入下滑。七家企业的半年报显示，储能业务正从“谁的规模大”走向“谁的利润稳”。亿纬锂能半年报将毛利率下行归因于原材料价格上涨及行业降价压力双重挤压；国轩高科则将收入下滑归因于市场竞争加剧及项目落地节奏影响——不同的归因，折射出不同的经营处境。
▍信号二：大电芯、钠电、AIDC正在成为共同的技术方向
各家半年报披露的产品进展显示，大电芯已是共识——宁德时代587Ah规模化交付、亿纬锂能628Ah量产、国轩高科588Ah预计2026年量产等，500Ah+已成为大储项目的标配门槛。钠电方面，宁德时代已发布天恒钠电储能系统，亿纬锂能宣布钠电池年内批量交付。AIDC配套储能则是上半年最值得关注的新增量——亿纬锂能成立AIDC产品部、鹏辉能源推出AIDC专用85Ah电芯等。技术布局的趋同，意味着“有没有”不再是关键，“谁先量产、谁先交付”才是下半场的胜负手。
▍信号三：储能海外订单成驱动业绩的关键之一
如亿纬锂能以欧洲为储能出海重点，2026年欧洲展累计签约超13.5GWh；比亚迪境外收入1813亿元、储能产品覆盖110多个国家和地区；鹏辉能源境外收入增长157%、毛利率达24.74%，海外储能订单已从战略故事兑现为财务数据。更关键的是，宁德时代欧洲基地、亿纬马来西亚/匈牙利工厂、比亚迪巴西/泰国基地等海外产能正从“在建工程”走向“投产交付”，本地化制造将有效规避贸易壁垒、反哺订单获取。
▍信号四：量价齐升的窗口背后，产能过剩的隐忧正在浮出水面
远景集团高级副总裁田庆军在2026世界动力电池大会上指出，今年行业储能电芯规划扩产已超800GWh，规划总产能超2TWh，“这已经远远超越了全球市场的真实需求”。工信部电子信息司副司长王世江亦在同一场合表示，当前新型储能产业仍面临低水平重复建设、产能结构性过剩等问题。
另据财联社从多位产业链人士获悉，“针对当前储能行业产能过剩风险加剧，有关部门近期正全面摸排现有及规划中的产能底数，储能电芯是重点领域之一，对尚处规划阶段、未正式开工的项目暂缓审批和推进，已备案且在建的项目不受影响。据多位业内人士了解，此次收紧并非全面叫停，后续有望根据市场实际需求动态调整。”
注：本文内容仅为储能行业公开信息梳理、产业调研与客观分析，文中提及上市公司仅作为产业链案例参考，不作为任何投资依据，市场有风险，投资需谨慎。
第一章 全球储能发展格局：算力负荷与电力市场化双重变革
1.1 全球储能装机发展现状、区域发展差异
1.2 海内外电力市场化发展对比
1.3 全球AIDC算力产业扩张，催生储能新增量空间
第二章 AIDC：全球储能核心增量赛道
2.1 AIDC供电架构演进：从UPS、HVDC到SST的迭代
2.2 AIDC典型负荷特征与储能刚需定位
2.3 供电架构演进中的电源-储能协同窗口与融合路径
2.4 AIDC储能多元价值与商业模式
2.5 适配AIDC脉冲负荷的储能数智化硬件配套
2.5.1 AIDC场景绿区、灰区、白区储能设备需求
2.5.2 AIDC专用高倍率储能电芯技术要求与选型
2.5.3 AI-BMS适配算力场景长周期充放电管控
2.5.4 AI构网型PCS应对瞬时功率冲击、孤岛保供
2.5.5 边缘智能EMS实现算力本地自治调度
2.6 国内外AIDC储能备案、在建、投运项目案例
第三章 AI赋能储能参与全域电力交易
3.1 AI在电力交易全链条核心价值
3.2 适配电力市场调度需求的储能软硬件支撑
3.2.1 面向多市场套利的储能系统设备
3.2.2 市场化运营长循环电芯选型标准
3.2.3 AI-BMS基于收益动态约束电池充放电深度
3.2.4 AI构网型PCS满足调频、调峰快速响应考核要求
3.2.5 云端智能EMS面向多市场全局套利优化
3.3 储能全流程AI智能化运营体系
第四章 虚拟电厂：储能规模化入市的AI聚合中间载体
4.1 单一储能资产独立参与电力市场的准入与容量门槛
4.2 AI聚合多元储能资源：AIDC储能、工商业储能、光储充
4.3 VPP依托AI打包可调容量参与各类电力交易的路径分析
4.4 海内外虚拟电厂商业化标杆运营案例复盘
第五章 其它AI+储能多场景情况分析
5.1 大型独立储能电站AI多市场套利模式
5.2 光储充一体化AI协同运营模式
5.3 风光储场站AI消纳+套利配套模式
5.4 多场景储能关键指标横向对比表
第六章 AI+储能产业链产品价格与成本分析
6.1 常规储能电芯价格VS AIDC价格分析
6.2 跟网型PCS VS构网型PCS价格
6.3 常规EMS与AI-EMS价格分析
6.4 常规储能系统集成VS AI功能储能系统系统价格分析
第七章 2026-2030储能产业规模中长期预测
7.1 全球整体储能装机规模分阶段预测
7.2 AI数智化赋能储能细分市场增长空间测算
7.3 AIDC配套储能独立赛道装机增量专项预测
第八章 AI+储能全产业链图谱与重点企业布局研判
8.1 AI+储能上下游完整产业链细分图谱
8.2 赛道玩家分类：算储集成商、储能AI交易平台商、VPP运营商、储能硬件设备厂商
8.3 头部企业围绕AIDC增量、AI电力交易两大主线业务布局拆解
附录1：AI+储能行业关键专业术语释义
附录2：全球/国内市场数据统计口径说明
附录3：研究局限与行业长期展望
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